AKSA Performans Özeti 2022/06



Aksa Akrilik Kimya Sanayii Anonim Şirketi 2022/06

Yükselen ve İstikrarlı Marjlar ve Karlar

Akkök Holding ve Emniyet Ticaret'in çoğunluk hissesine sahip olduğu Aksa Akrilik, 502 bin metrekarelik tesis ve yıllık 330.000 ton kapasite ile dünyanın en büyük ve Türkiye'nin tek akrilik elyaf üreticisi konumunda. Tüm görünür metriklerde ölçülebilir bir büyüme olmasına rağmen pazarın net kar beklentisinin yaklaşık %16 altında performans gösterdi. Ancak hem nominal FAVÖK hem de FAVÖK marjı açısından şirket beklentilerin üzerinde gerçekleşti. Net kâr ve FAVÖK arasındaki bu farklılığın olası nedenine bakalım. Aradaki fark şirketin bu özet rapor tarihi itibariyle geleceğe yönelik beklentilerini değiştirmemesine rağmen şirketin artan finansman maliyetlerinden kaynaklanıyor.


Ürün Portföyü için Yüksek Talep

Hem büyüklüğü hem de rakiplerinden birinin (Dralon) faaliyeti durdurma kararı sayesinde AKSA'nın satışları 12 ayda iki katından fazla arttı. Kurumsal yönetim ekibinin yönlendirmesini değiştirmediği için daha fazla büyüme de mümkün olabilir. Öte yandan şirketin net borcu dalgalı ancak buna rağmen büyüyor gibi görünüyor. Bunlara ek olarak ortalama büyüme, kâr ve satış artışından daha az olduğundan, şirket bunu satışlardan elde edilen gelirlerle yönetebilir.